Cette stratégie de déménagement moyen bat Achat et Hold par près de 3-à-1 Moyennes mobiles (MA) sont l'un des outils de trading les plus populaires. Leur popularité peut être due à leur simplicité. Avant qu'il y ait des calculatrices ou des ordinateurs, une moyenne mobile simple de 10 jours pourrait être trouvée en additionnant les derniers 10 prix de clôture et en déplaçant la décimale un espace vers la gauche. J'ai parlé à de vieux commerçants qui me disaient que c'était la raison pour laquelle la moyenne mobile de 10 jours devenait populaire. Maintenant, les AM de toute longueur sont faciles à calculer et largement utilisés. Nous avons également des variations du calcul simple. Au lieu de simplement additionner les nombres et de diviser par le nombre total, il existe au moins quatre autres façons possibles de trouver une moyenne mobile: 1. Moyenne mobile exponentielle: Assigne un poids plus important à l'action plus récente du marché dans un effort pour être plus réactif À des changements dans la tendance. 2. Moyenne mobile pondérée: Permet aux utilisateurs de décider quelles données doivent être surpondérées et permet de modifier les valeurs de pondération. 3. Moyenne mobile triangulaire: Peser le milieu des données plus lourdement. 4. Moyenne mobile adaptative: Utilise des facteurs de lissage pour ajuster le nombre de jours utilisés dans les calculs aux conditions de marché actuelles. Chaque méthode a ses partisans et chacune des quatre méthodes ajoute un niveau de complexité à ce qui était à l'origine un indicateur simple. La complexité, du moins dans mon esprit, n'est acceptable que si elle ajoute de la valeur. Visuellement, il semble que les différentes moyennes mobiles se déplacent dans la même direction générale. Le graphique ci-dessous est un graphique hebdomadaire du SPDR SampP 500 ETF (NYSE: SPY) avec les prix cachés donc tout ce que nous voyons sont les moyennes mobiles. Cela élimine l'encombrement sur le graphique et permet de voir que les moyennes mobiles monter et descendre en même temps. La moyenne mobile adaptative, la mince ligne rouge, se démarque comme étant en retard par rapport à la MA simple, représentée par la ligne bleue épaisse. Au bas de 2009, la MA exponentielle, la ligne brune, était la dernière à signaler un achat. Ce signal est venu après SPY avait gagné plus de 35. Les autres MA ont signalé un achat après un gain de 25. Les grands retards au fond sont l'un des inconvénients les plus importants de la négociation avec une moyenne mobile. L'autre inconvénient important est qu'il ya un grand nombre de petits métiers sur un marché latéral. Sur la base de la comparaison visuelle, on peut dire que les moyennes sont toutes proches les unes des autres. Des tests quantitatifs plus détaillés des différentes approbations sont nécessaires pour développer une opinion plus forte quant à laquelle est la meilleure. Les résultats sont résumés dans le tableau ci-dessous. Tous les résultats sont pour une MA de 26 semaines et le système est toujours sur le marché, longtemps quand le prix est au-dessus de la MA et court lorsque le prix est en dessous de la MA. Chaque MA a livré un faible nombre de métiers gagnants et aucun n'a battu le marché. En creusant plus profondément, nous apprenons que les problèmes de performance sont dus à de grandes pertes sur le côté court. En regardant les résultats d'un système MA longue seulement, se déplacer à l'argent lorsque le prix tombe en dessous de la MA, nous voyons beaucoup mieux. Bien que le nombre de métiers gagnants est encore faible, l'AM adaptatif bat l'achat et la détention d'un montant significatif, près de 3 à 1. Cet indicateur n'appellera pas le haut du marché. En fait, parce qu'il est calculé à partir de données historiques, il est impossible pour n'importe quelle MA de signaler au top ou au bas exact. Au moment de la rédaction de cet article, SPY est bien au-dessus de son MA adaptatif, et basé sur cet indicateur seul, un marché haussier serait intact tant que SPY reste au-dessus de 141,36. Bien sûr, la valeur précise de la MA change quotidiennement, et sera probablement plus élevé lorsque le prochain marché baissier ne commence. Il n'existe aucun moyen d'éliminer complètement les problèmes associés aux moyennes mobiles. Mais selon mon expérience, la meilleure façon de les utiliser est d'appliquer un MA adaptatif comme un signal long seulement. Peu importe le type de MA est utilisé, lorsque les prix sont inférieurs à l'AMC, les chances d'achats rentables sont faibles. Personnellement, I39d envisager la vente de tout stock ou ETF lorsque le prix se déplace au-dessous de la moyenne mobile de 26 semaines. Articles les plus populaires La dernière décennie a été une période extrêmement difficile pour les investisseurs boursiers. L'achat et la détention de l'indice SampP 500 au cours de cette période ont entraîné une perte de 0,95% à la fin de 2009, selon iShares. En raison de ces résultats extrêmement frustrants, de nombreux investisseurs se sont détournés de l'achat et de la détention des placements, qui a très bien fonctionné dans les années 1980 et 1990. Ils se sont tournés vers une variété de stratégies, de la diversification en classes d'actifs alternatifs à l'analyse fondamentale ou technique, afin d'améliorer les performances. Une technique largement utilisée par les investisseurs professionnels et individuels est la moyenne mobile. Les moyennes mobiles ont été adoptées pour de bonnes raisons, car les investisseurs auraient pu se faire économiser des pertes substantielles dans le dernier marché baissier en les utilisant pour déterminer quand tenir et quand vendre des indices de marché large. L'application d'une moyenne mobile de 50 jours ou 200 jours au SampP 500 en 2008 aurait produit une perte de 3,14% et de 3,47%, respectivement. En revanche, un buy-and-hold position dans le SampP 500 aurait retourné un négatif 38,49 pour cent. Ces pertes finiront par être récupérées. Cependant, beaucoup n'ont pas les nerfs de l'acier nécessaires pour accrocher là après avoir regardé leur oeuf nid-durement gagné décimé. Pour ces investisseurs, une approche d'investissement disciplinée est nécessaire pour réduire la volatilité de leurs portefeuilles, tout en les empêchant de renflouer au fond. Une telle méthode peut être l'utilisation de moyennes mobiles. Dans cet article, nous allons explorer trois des moyennes mobiles les plus populaires de 200 jours, de 50 jours et de 50 jours de passage de 200 jours. Nous analyserons les risques et les rendements de chacun, en les comparant les uns aux autres et également avec les placements buy-and-hold. Nous étudierons les résultats de la négociation de ces systèmes sur l'indice boursier SampP 500, à partir de 1971, les données de première année sont facilement disponibles. Une attention particulière sera accordée aux trois principaux marchés baissiers survenus au cours de cette période. Moyennes mobiles Définition Qu'est-ce qu'une moyenne mobile Investopedia définit-il comme un indicateur fréquemment utilisé dans l'analyse technique montrant la valeur moyenne d'un prix des titres sur une période donnée. Par exemple, pour calculer une moyenne mobile simple de 10 jours, on devrait collecter les prix (habituellement à la clôture) pour le titre au cours des 10 derniers jours, les ajouter et diviser par 10. Le lendemain, on inclurait le prix pour Le jour le plus récent et la baisse du prix pour le premier jour. Par conséquent, la moyenne est appelée mouvement. L'avantage de l'utilisation de moyennes mobiles est qu'ils sont grands dans la définition si un investissement tend vers le haut ou vers le bas. Le problème, cependant, est qu'ils sont par définition lent à s'adapter quand une tendance a changé. Comme Robert D. Edwards et John Magee ont écrit dans leur travail classique Analyse technique des tendances Stock: Le problème avec une moyenne mobile (et que nous avons découvert depuis longtemps, mais de se heurter de temps en temps) est qu'il ne peut pas entièrement échapper à son passé. Plus la courbe (cycle plus long) est lisse, plus elle est inhibée en répondant aux changements de tendance récents importants. Pour faire une moyenne mobile un peu plus sensible aux données récentes plutôt qu'aux données plus anciennes, de nombreux investisseurs utilisent une moyenne mobile exponentielle, qui calcule géométriquement la moyenne mobile. Dans cette étude, nous utiliserons exclusivement des moyennes exponentielles. Moyenne mobile de 200 jours Peut-être la plus connue est la moyenne mobile de 200 jours, qui est la moyenne des prix au cours des 200 derniers jours. En règle générale, plus la période de temps des investisseurs est longue, plus la moyenne mobile est longue. Par exemple, un day trader n'a aucune utilité pour une moyenne mobile de 200 jours. Un investisseur à long terme, en revanche, n'a aucune utilité pour une heure. La moyenne mobile de 200 jours est la réserve pour les investisseurs à long terme. Aux fins de notre étude, on serait investi dans le SampP 500 lorsque le prix se négociait au-dessus de la moyenne mobile de 200 jours et hors du marché lorsque le prix était inférieur à la moyenne. Le déclencheur d'achat est tiré quand le prix de jours bas monte au-dessus de la moyenne. Un signal de vente est flashé quand le prix de jours élevé tombe en dessous de la moyenne. La plupart des techniciens du marché s'appuient sur les données de clôture plutôt que sur les hauts et les bas intraday pour indiquer les métiers. Quand j'ai analysé les données, cependant, cela a abouti à une quantité excessive de négoce whipsaw. Ainsi, dans cet article, des hauts et des bas intraday sont employés pour générer les signaux commerciaux. Les résultats de cette stratégie par rapport à l'achat et la détention du SampP 500 débutant le 31 décembre 1970 et se terminant le 31 décembre 2009 figurent à la figure 1. Les rendements totaux pour les deux méthodes sont pratiquement les mêmes. La grande différence réside dans la façon dont ces retours ont été obtenus. En utilisant la moyenne mobile de 200 jours, les investisseurs auraient diminué leur volatilité annuelle de 26 pour cent. En d'autres termes, on aurait obtenu le même rendement avec seulement les trois quarts du risque. La figure 2 quantifie les rendements sur les marchés baissiers de 1973-74, 2000-2002 et 2008. Dans chacun d'entre eux, les investisseurs acheteurs et porteurs ont perdu environ la moitié de leur capital. La figure 3 illustre les résultats de l'utilisation du système de moyenne mobile de 200 jours pendant ces marchés baissiers. Le portefeuille a été évalué sur les sommets SampP 500 juste avant ces marchés baissiers. Le portefeuille a ensuite été ajusté en fonction du nombre de transactions sur le marché baissier. Dans le ralentissement de 73-74, ce système a donné six faux signaux d'achat sur le chemin vers le bas. Dans l'ours de 2000-2002, il a donné trois faux signaux. Dans le déclin de 2008, il a donné quatre. Pourtant, les résultats globaux étaient beaucoup mieux que l'achat et la tenue. La stratégie de la moyenne mobile de 200 jours fonctionne le mieux au cours des marchés à tendance, que ce soit vers le haut ou vers le bas. Il ne fonctionne pas bien pendant les périodes où le marché se déplace plus ou moins de côté. Pendant toute la période, le système a dicté 87 opérations aller-retour (174 au total). Bien que cela fonctionne à seulement 4,5 métiers par an, la majorité de ces métiers se sont produits pendant les gammes de négociation hachées. Approximativement la moitié est apparue dans les années 1970 seulement. Pendant ces marchés latéraux, il n'était pas rare de faire des métiers sur une base hebdomadaire ou bimensuelle. Seulement 36 des 87 métiers ont été rentables. Ainsi, près de 60% du temps, les positions ont été fermées à perte. Cela aurait été frustrant pour la plupart, augmentant la probabilité que l'on tricherait sur l'utilisation du système. En outre, un investisseur aurait encouru des frais de négociation et des conséquences fiscales en cas de négociation sur un compte non qualifié (qui ne sont pas inclus dans la présente analyse). En raison de ces inconvénients, de nombreux investisseurs n'utilisent pas la moyenne mobile de 200 jours uniquement pour dicter l'activité du portefeuille. Ils utiliseront d'autres indicateurs conjointement avec ceux-ci pour fonder leurs décisions d'investissement. (Une étude de ces autres outils dépasse le cadre de cet article.) Il convient de noter que les calculs de rendement pour ce document ne comprennent pas les dividendes, ce qui aurait augmenté les rendements substantiellement. Les investisseurs auraient été sur le marché environ 70 pour cent du temps (28 des 39 années étudiées) trading de la stratégie de 200 jours. Par conséquent, ils auraient reçu de nombreux paiements de dividendes, mais évidemment pas autant s'ils avaient simplement tenu le SampP 500 pendant tout le temps à la place. Il semble prudent de rester en argent comptant pendant quelques semaines après avoir reçu un signal de vente, et alors quand il apparaît qu'une whipsaw est moins probable, investir le portefeuille dans des obligations du Trésor. Cela peut atténuer la perte de dividendes lorsqu'ils ne détiennent pas de titres. Moyenne mobile de 50 jours La moyenne mobile de 50 jours est généralement définie comme étant celle utilisée par les investisseurs à moyen terme. Les critères d'achat et de vente demeurent les mêmes que ceux de l'étude de la moyenne mobile de 200 jours, la seule différence étant la moyenne mobile elle-même. La performance de cette approche par rapport à l'achat et la détention apparaît à la figure 4. Le rendement offert par le système de moyenne mobile de 50 jours était sensiblement inférieur à celui de l'approche d'achat et de maintien. Toutefois, l'écart-type était également beaucoup moins élevé pour la stratégie de la moyenne mobile. En zoomant sur les trois marchés baissiers en utilisant cette moyenne mobile, les résultats deviennent intéressants. La figure 5 montre une grande différence par rapport à l'approche d'achat et de détention (voir la figure 2) pour les périodes de repli de 1973-74 et de 2008. La disparité n'est pas si grande dans le marché baissier de 2000-2002. Alors que le SampP 500 a baissé de presque la moitié, un investisseur aurait encore observé un tiers de son portefeuille évaporer. La raison de cette déception était whipsaw trading. Les prix ont traversé la moyenne mobile de 50 jours tellement au cours de ces trois années que 29 métiers ont été exécutés. La plupart de ces transactions ont entraîné de petites pertes, qui ont augmenté avec le temps. En comparant la moyenne mobile de 50 jours à la moyenne mobile de 200 jours, on constate que les premiers ont surmonté cette dernière sur le premier marché baissier. Les 200 jours ont perdu beaucoup moins dans le deuxième ours. Les résultats ont été pratiquement identiques lors de la dernière récession. Comme on pourrait s'y attendre, l'utilisation d'une moyenne mobile plus courte génère plus d'acheter et de vendre des signaux. Alors que la moyenne de 50 jours certainement indentifie un changement de tendance plus tôt, beaucoup de ces signaux s'est avéré être faux. Le nombre de voyages aller-retour était de 218, soit 436 au total. Cela signifie 11.2 métiers par an presque un par mois. Ainsi, cette stratégie génère 2,5 fois plus d'activité que l'approche de 200 jours. Durant les marchés à la mode, il y avait des moments où un investisseur aurait été d'acheter un jour, et de vendre le prochain. Seulement 30 pour cent des métiers étaient rentables. Le temps passé dans le marché boursier était également inférieur à la moyenne mobile plus longue, à environ 64 pour cent (25 des 39 années étudiées). Il semble que pour la plupart des investisseurs à long terme, l'utilisation d'une moyenne mobile de 200 jours peut être un meilleur choix que les 50 jours. Crossover de moyenne mobile de 50-200 jours À l'heure actuelle, cet article a établi que l'utilisation de moyennes mobiles peut réduire la volatilité du portefeuille. Il ya des inconvénients, cependant, y compris faux acheter et vendre des signaux et un pourcentage élevé de perdre des métiers. Le premier augmente les coûts de négociation, et peut-être aussi les impôts. Ce dernier peut être psychologiquement dommageable. Comme les investisseurs vétérans réaliser, contrôler les émotions est la moitié de la bataille. Pour remédier à ces défauts, le système de croisement moyen mobile a été développé. En utilisant cette approche, on emploie à la fois les moyennes mobiles de 50 jours et de 200 jours. Le déclencheur commercial est tiré quand une moyenne mobile croise l'autre. Si la moyenne de 50 jours dépasse les 200 jours, un signal d'achat est donné. Si la ligne de 50 jours passe au-dessous de la moyenne mobile de 200 jours, un signal de vente est généré. C'est une méthode populaire dans la littérature sur l'analyse technique, où le croisement des moyennes de 200 jours et 50 jours est appelé une croix d'or. La performance par rapport à une approche passive de buy-and-hold est illustrée à la figure 6. Ce système de moyenne mobile a généré un rendement annuel respectable de 0,6% plus élevé que l'approche passive, mais avec une incroyable volatilité de 33%. Il a également obtenu un rendement plus élevé avec un écart-type inférieur à celui des stratégies de 50 ou de 200 jours. La figure 7 analyse la performance du marché baissier du crossover de 50-200 jours. La méthode a perdu plus que les systèmes de moyenne mobile de 50 jours et de 200 jours en 1973 et 1974 (15 300 vs 7 000 ou 10 400, respectivement), cependant, au cours des deux derniers marchés baissiers, le système de croisement a fonctionné mieux que les deux autres. En examinant de plus près les trois marchés baissiers, nous ne voyons pas beaucoup de faux signaux. Les investisseurs n'avaient qu'un seul commerce de whipsaw dans l'ours 1973-74. Ils n'avaient pas de tels métiers ni au cours de la période 2000-2002 ni de la période 2008 (voir les figures 8-10). On peut également observer en examinant ces trois graphiques pourquoi uniquement en utilisant soit la moyenne mobile de 50 jours ou la moyenne mobile de 200 jours dans tant de métiers incorrects. La ligne bleue est la moyenne de 50 jours. La ligne orange est la moyenne de 200 jours. Bien que peut-être pas aussi rapidement pour discerner un changement dans la tendance, les pronostics strategys étaient beaucoup plus précis. Soixante-seize pour cent de tous les échanges aller-retour ont été rentables. Le système n'a généré que 17 opérations aller-retour, 34 à moins d'un par an. Un investisseur utilisant cette méthode aurait été investi dans le marché 72 pour cent du temps juste un peu plus que d'utiliser la moyenne mobile de 200 jours par lui-même. Les trois stratégies de la moyenne mobile sont comparées à l'achat et la détention de la figure 11. Conclusion Cette étude indique qu'un investisseur peut réduire le risque dans son portefeuille en obtenant l'aide de moyennes mobiles. En utilisant le SampP 500 comme un investissement indirect, il est clair que le système de croisement de 50 jours de 200 jours est supérieur à la moyenne mobile de 50 jours ou de 200 jours par eux-mêmes. Bien que cela puisse être vrai pour l'ensemble du marché boursier, les résultats peuvent varier selon les indices. Il existe de nombreuses façons qu'un investisseur peut utiliser cette information. Une tactique serait simplement d'échanger un fonds négocié en bourse SampP 500 ou un fonds indice basé sur les signaux générés. Une autre solution consisterait à investir dans d'autres placements attrayants qui, selon nous, surperformeront le marché au cours d'une reprise. On resterait dans ces holdings tant que la moyenne de 50 jours serait supérieure à la moyenne sur 200 jours de l'indice boursier SampP 500 et liquiderait ces positions lorsque le signal de vente serait généré. Il va sans dire que les investisseurs ne devraient pas se fier uniquement à une seule technique. Cependant, l'application de stratégies de moyenne mobile en conjonction avec la diversification du portefeuille et la gestion prudente de l'argent peut réduire les risques substantiellement. Si rien d'autre, cela conduira à un meilleur sommeil si la prochaine décennie est quelque chose comme le dernier, et il peut conduire à un plus grand oeuf. Lorsque l'on regarde les performances des stocks et des fonds négociés en bourse (ETF), les commerçants essaient de déchiffrer le Secrets de la moyenne mobile (MA) dans une tentative de battre les marchés. Un système de performance peut tenir la clé pour battre buy-and-hold investir. Le système Crossover de moyenne mobile (MAC) de 10 mois est une stratégie d'investissement qui bat mieux que la performance absolue et le rendement ajusté au risque, écrit Theodore Wong pour Conseiller Perspectives. Vous achetez généralement lorsque les prix sont au-dessus de la moyenne mobile, et de vendre lorsque les prix sont en dessous. Wong a comparé les performances des stratégies MAC et buy-and-hold en utilisant les taux de croissance annuels composés (CAGR) et les données mensuelles couvrant les 138 dernières années pour l'indice de rendement total SampP 500. Le benchmark buy-and-hold a fourni des rendements de 8,6 sur la période tandis que les CAGR inférieurs à 11 mois ont toujours battu buy-and-hold. Le système de MAC bat buy-and-hold à travers toutes les sections MA, comme le montre le rendement ajusté au risque en utilisant le ratio de CAGR mensuel à des écarts-types. La volatilité à la hausse comme à la baisse est classée en risque sous l'écart type. La mesure la plus pertinente du risque de baisse est le retrait des actions, ou le pourcentage de baisse par rapport à un pic de capitaux récents. Au cours de la période de 138 ans, buy-and-hold offre un tirage maximal de -85 et un abaissement moyen de -26, alors que MAC a affiché un tirage maximal de -15 et un abaissement moyen de -4. Dans les marchés baissiers, le MAC à six mois a affiché le CAGR le plus élevé suivi par, respectivement, buy-and-hold et 23 mois MAC, remarque Theodore Wong pour Perspectives Conseiller. Le plafond moyen pour le MAC de six mois et de 23 mois est de 2 et 4, de façon récurrente. Le tirage moyen de buy-and-hold a été de 26, tout retrait supérieur à 10 dans la période de 138 ans ont été rares. Les données révèlent que les acheteurs et les détenteurs pourraient prendre de 10 à 25 ans avant d'atteindre le seuil de rentabilité. Les rendements annuels de MAC étaient habituellement plus élevés que ceux de l'achat et de la détention aux mêmes niveaux de risque. Dans un système de compromis risque-rendement, le style buy-and-hold n'offrait pas de primes de risque adéquates pour combler le large éventail de la volatilité. En comparant les performances mensuelles entre MAC et buy-and-hold, le système MAC capte les reutrns sur les marchés haussiers et évite la plupart des marchés baissiers. Les résultats de Wong8217 sont certainement intéressants. We8217ve n'a fait aucun secret de notre opinion concernant la philosophie buy-and-hold. Et il est clair que les partisans de la tendance suivent avec des signaux d'entrée et arrêtent les pertes en place. Quels que soient les signaux que vous choisissez de suivre, assurez-vous que votre stratégie est ferme et respectée sans faute pour obtenir les meilleurs résultats. Max Chen a contribué à cet article. Vous aimeriez peut-être aussi: Si Mark Cubain a perdu ses milliards, Here8217s Comment il serait rebondir Bitcoin: La technologie qui vient Won8217t Die Pourquoi it8217s important d'être sur la même page d'investissement avec votre époux Trumps premiers 100 jours: Get Ready pour la volatilité du marché Post Commentaire Annuler la réponse Vous devez être connecté pour poster un commentaire.
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